Düz büyümeye rağmen, devasa Didi’nin ABD halka arzı 70 milyar dolara ulaşabilir – TechCrunch

0
20

Didi dün gece Amerika Birleşik Devletleri’nde halka açılmak için başvuruda bulundu ve Çinli araç çağırma şirketinin işine bir göz attı. Bu sabah, şirketin sayısal performansı, ekonomik durumu ve olası değerlemesi konularına dalmak için şirketle ilgili daha önceki raporlarımızı genişletiyoruz.

Didi, tesadüfi bir anda Amerikan kamu piyasalarına yaklaşıyor. DoorDash ve diğerlerinin çıkışlarından sonra hızla yükselen teklifler gönderen 2020 sonundaki halka arz coşkusu soğumuş olsa da, halka açık şirketler için değerlemeler tarihi normlara kıyasla yüksek kalıyor. Ve iki Amerikan araç çağırma şirketi olan Uber ve Lyft, COVID-19 dünyanın birçok yerinde azalırken araç çağırma endüstrisinde en azından mütevazı bir toparlanmaya işaret eden rakamlar yayınlıyor.

Daha fazla temel olarak, Didi’nin risk sermayedarlarından, özel sermaye şirketlerinden, şirketlerden ve diğer kaynaklardan on milyarlarca değerinde özel sermaye topladığını hatırlayın. Didi’ye yapılan bahsin boyutu çok büyük. Şirketin mali durumunu araştırırken, tek bir şirketin performansını incelemekten daha fazlasıyız; bir sermaye okyanusunun çıkışından ne tür getiriler elde edebileceğini inceliyoruz.

Bu bağlamda, GMV sonuçlarını, gelir artışını, tarihsel kârlılığı, günümüz kârlılığını ve mevcut hesaplar göz önüne alındığında Didi’nin Amerikan pazarlarında ne kadar değerli olabileceğini değerlendireceğiz. Kulağa hoş gelmek? İhlalin içine!

Didi’nin halka arz dosyasında

En üst düzeyden başlayarak, şirkette brüt işlem hacmi (GTV) ne kadar hızlı ölçeklendi?

GTV

Didi, tarihsel olarak Çin’de faaliyet gösteren ancak bugün bir düzineden fazla ülkede faaliyet gösteren bir işletmedir. Çin’in COVID-19 ile olan mücadelesinin etkisi ve toparlanması bu nedenle şirketin GTV sonuçlarının bütün resmi değildir.

COVID-19, 2020 yılının ilk çeyreğinden itibaren şirketi etkilemeye başladı. Didi F-1 başvurusundan:

Core Platform GTV, 2020’nin ilk çeyreğinde 2019’un ilk çeyreğine göre %32,8, ardından 2020’nin ikinci çeyreğinde 2019’un ikinci çeyreğine göre %16,0 düştü.

Düşüşler kısa sürdü, ancak Didi yılın ikinci yarısında hızla büyümeye geri döndü:

İşlerimiz, yıllık bazda etkiyi azaltan 2020’nin ikinci yarısında büyümeye devam etti. 2020’nin tamamı için Temel Platform GTV’miz, 2019’un tamamına kıyasla %4,8 azaldı. Hem Çin Mobilitesi hem de Uluslararası segmentlerimiz etkilendi, ancak Çin Mobilite segmentimiz için GTV, 2019’dan 2020’ye %6,6 azalırken, Uluslararası segmentimiz için GTV, 2019’dan 2020’ye %11,4 arttı.

Sadece Çin pazarına bağlı kalarak, Didi’nin geçen yıl kendisini ne kadar hızlı toparladığını görebiliriz. Didi’deki Çin GTV’si, 2020’nin ilk çeyreğinden 2021’in ilk çeyreğine kadar 25,7 milyar RMB’den 54,6 milyar RMB’ye yükseldi; doğal olarak, şirkette pandemiden daha fazla etkilenen bir çeyreği daha az etkilenen bir dönemle karşılaştırıyoruz, ancak karşılaştırma şirketin 2020’nin başındaki en düşük seviyelerinden nasıl toparlandığını göstermek için hala faydalı.

Didi’nin bu yılın ilk çeyreğinde Çin’de kaydettiği işlem sayısı da yıldan yıla 2 kattan fazla arttı.

Tüm şirket bazında, Didi’nin “temel platformu GTV” veya “Çin Hareketlilik ve Uluslararası segmentlerimiz için GTV toplamı”, büyüme açısından daha az etkileyici rakamlar verdi:

Resim Kredisi: Didi F-1 dosyalama

COVID-19’un Didi’nin küresel operasyonlarını ne kadar hızlı ve acılı bir şekilde körelttiğini görebilirsiniz. Ancak şirketin 2021’de 2019’un sonundaki GTV rakamlarına geri döndüğünü görmek süper yükseliş değil.

Çıkarım: Didi, Çin’de etkileyici bir GTV toparlanmasını başarmış olsa da, toplam rakamları daha düz ve son üç aylık trendler inanılmaz derecede çekici değil.

Gelir artışı

CEVAP VER

Lütfen yorumunuzu giriniz!
Lütfen isminizi buraya giriniz